近期，產(chǎn)地和市場藥商普遍都在議論同一個話題：中藥材價格普遍上漲，庫存中藥材銷售還不到去年同期的一半。借用古希臘哲學(xué)家阿基米德的一句話：“給我一根杠桿我就能撬動地球”,剛好印證目前部分中藥材品種由資金驅(qū)動造成價格盲目上漲。然而，當(dāng)前的實(shí)際情況卻是中醫(yī)藥行業(yè)終端消費(fèi)極度低迷，藥企產(chǎn)能沒有得到應(yīng)有的恢復(fù)，中藥材出口依然呈下降趨勢，在大量資金介入下推動中藥材品種價格普遍上漲與需求放緩相互矛盾日益突出，極易引起中藥材行業(yè)的“停滯性通貨膨脹”，簡稱滯脹。
本輪中藥材行情上漲可追溯到2019年，相關(guān)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)振興方案出臺，給處于低迷的中藥材行業(yè)注入活力，中藥材成交量和價格得到快速提升，市場開始活躍。2020年一季度新冠疫情的爆發(fā)，疫情品種及部分清熱解毒類中藥材開始大幅上漲，漲幅超過40%的品種有連翹﹑金銀花﹑貫眾﹑板藍(lán)根﹑大青葉﹑藿香等，漲幅超過20%的中藥材品種有16個，漲幅在10%-20%也有18個品種。但當(dāng)時國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)情況是：一季度全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降8.4%，社會消費(fèi)品零售同比下降19％，全國固定資產(chǎn)投資同比下降16.1％。一季度由于疫情對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響，國家出臺一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策，包括：人民銀行將中期貸款利率下調(diào)20個基點(diǎn)至2.95%，向銀行系統(tǒng)注入561億元，釋放更多資金用于小微企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)。一年期貸款優(yōu)惠利率下調(diào)20個基點(diǎn)至3.85%，五年期貸款利率下調(diào)10個基點(diǎn)至4.65%。國務(wù)院批準(zhǔn)了1萬億元人民幣的地方政府專項(xiàng)債券用于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。人民銀行宣布對農(nóng)信社、農(nóng)商行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城商行存款準(zhǔn)備金率下調(diào)100個基點(diǎn)，預(yù)計(jì)將向銀行系統(tǒng)注入約4000億元資金。國務(wù)院還要求大型國有銀行在2020年上半年將對小企業(yè)的貸款增加至少30%。縣鄉(xiāng)貸款融資變得更加容易，部分還是免息貸款，資金極其廉價易得。
藥材行業(yè)一直有“行商不如坐商，坐商不如臥商”這一說法，在“行商”和“坐商”操著賣白粉的心賺著賣白菜的錢的時候，“臥商”通過其所掌握的資源與資本聯(lián)合，以囤積炒作為主要手段進(jìn)行盈利。如四川產(chǎn)某種一年生中藥材年產(chǎn)量在2萬噸左右，常年產(chǎn)能過剩，供大于求，其種植成本加上種植利潤農(nóng)戶以14元左右的價格在產(chǎn)地出售，該品種在市場上正常流通價格一般在15元左右。由于2020年中藥材疫情品種和清熱解毒品種價格飆升導(dǎo)致賺錢效應(yīng)凸顯，貨幣政策為刺激經(jīng)濟(jì)增長貸款變得更容易更廉價，行業(yè)外逐利資本進(jìn)入中藥材行業(yè)，“臥商”開始大量建倉，至使該品種當(dāng)年價格維持在19元左右。今年該品種產(chǎn)新期間，為控制好倉位和收購價格，開始調(diào)動庫存和通過資本運(yùn)作，將市場價格維持在16元左右繼續(xù)吸貨，有了一定的籌碼就制造漲價氛圍：產(chǎn)地去年減種，今年由于氣候原因在減種的基礎(chǔ)上進(jìn)一步減產(chǎn)。補(bǔ)倉完成之后持續(xù)拉升該品種價格，至使該品種價格已經(jīng)突破歷史高位。順便也帶動了當(dāng)?shù)亓硪粋�中藥材品種突破歷史高位，殊不知這一品種從栽種到產(chǎn)新時間僅需要3-4個月。
今年但凡產(chǎn)地一有風(fēng)吹草動，就會成為目前中藥材漲價品種炒作的題材。云南干旱，木香漲價。木香主產(chǎn)區(qū)分布在云南﹑四川及湖北，產(chǎn)區(qū)面積廣泛，市場目前還有前幾年大量質(zhì)押的木香庫存，至于能漲多高還要看今年木香的產(chǎn)量及該品種在市場上的集中程度。太子參也漲了，據(jù)說是因?yàn)橘F州前期干旱后期高溫造成死苗減產(chǎn)預(yù)期，但這一品種老產(chǎn)區(qū)就有三個，加上近年江蘇和河北新產(chǎn)區(qū)大面積種植，這波行情能持續(xù)多久,光靠藥商的資金和熱情是不夠的。不過,還真是有些品種因產(chǎn)量過低市場剛性需求導(dǎo)致的價格上漲，如郁金，菊花，玫瑰花等。還有一些品種是因?yàn)?020版《中國藥典》全面實(shí)施，藥典中新增33項(xiàng)農(nóng)殘和重金屬限量測定導(dǎo)致符合藥典品種價格理性上漲。
今年一季度末，藥材市場物流指數(shù)同比下降50%以上，中藥材出口量減少約20%，部分飲片企業(yè)銷售下降六成，淡季在三月末已經(jīng)提前到來。《國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》于2021年3月1日實(shí)施，中成藥及飲片在醫(yī)保支付上被加以限制：92個口服中成藥被限，56個中藥注射劑被限，30多種中藥飲片不得納入基金支付范圍。是繼《第一批國家重點(diǎn)監(jiān)控合理用藥藥品目錄（化藥及生物制品）的通知》以來的又一次中藥限消文件，給本來消費(fèi)能力不足的中藥行業(yè)制造政策性限消。新版《藥品管理法》的實(shí)施動輒處罰幾十到上百萬元，新版《中國藥典》在以前的檢測基礎(chǔ)上新增了33項(xiàng)農(nóng)殘和重金屬測定，中成藥制藥企業(yè)及飲片企業(yè)不得不投入巨資購買配套檢驗(yàn)設(shè)備及儀器，無形推高了中成藥及中藥中藥飲片出廠成本，價格的上漲必然抑制相應(yīng)的消費(fèi)。
中藥材行業(yè)并不同于股票市場，并非價格上漲就能產(chǎn)生賺錢效應(yīng)。持有一支股票，只要價格上漲就能拋售盈利，或者價格不漲長期持有，或者割肉清倉，那都是分分鐘能完成的事情。中藥材一旦持有，價格上漲了，只有找到合適的賣家出售才能盈利。長期持有只會增加資金成本及養(yǎng)護(hù)成本。但凡價格大漲的中藥材品種，必然會調(diào)動藥材種植戶的種植積極性，一旦大面積產(chǎn)新價格不一定由莊家說了算。目前中藥材價格普遍上漲并不能說明中藥行業(yè)牛市的到來，只能說是在整體經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，資本為尋找出路，紛紛涌入中藥材行業(yè)導(dǎo)致部分品種價格過快上漲，其結(jié)果往往是莊家賺了行情卻不賺錢，不僅擾亂了市場中藥材經(jīng)營秩序﹑推高了藥企生產(chǎn)成本和抑制了中藥行業(yè)的消費(fèi)，還為藥賤傷農(nóng)埋下深層次伏筆。
